Фирмените задължения – Втора част

Междуфирмени задължения
Според анализ на БСК увеличението на междуфирмените задължения през 2010 г. спрямо 2009 г. е 7 млрд.лв., или със 7.2 %, т.е. по-бързо от ръста на задълженията, в т.ч.:
Задълженията на предприятията в група и асоциирани и смесени предприятия към 31.12.2010 г. надхвърлиха 37 млрд. лв. и са по-големи с 2.6 млрд.лв. (0.8%) спрямо 2009 г. Задълженията към доставчици в края на 2010 г. са 30 млрд.лв. и са повече с 2.9 млрд. лв. (11%) в сравнение с края на 2009 г.

Нетни задължения
Към края на 2010 г. "нетната" задлъжнялост на предприятията надхвърли 48 млрд. лв. В сравнение с 31.12.2009г. е по-голяма с 1,3 млрд. лв. (2.8 %).
От нетните задължения най-бързо нарастват дълговете към финансови предприятия. Увеличението при тях е с 1.1 млрд.лв. (2.5%).
Данъчните задължения спрямо 2009 г. нараснаха значително - с 447 млн.лв. или с 13%. Около 90% от тези задължения са с продължителност над 1 година. Това е още едно проявление на икономическата криза – липсата на ликвидност в бизнеса. Данъчните задължения на предприятията от нефинансофия сектор за периода 2005г.-2010г. са както следва: 3, 017 млрд. лв. (2005г.); 3, 079 млрд. лв. (2006г.); 2, 886 млрд. лв. (2007г.); 3, 868 млрд. лв. (2008г.); 3, 575 млрд. лв. (2009г.) и 4, 022 млрд. лв. (2010г.)
През 2010 г. отново има значително увеличение на осигурителните задължения. Към 31.12.2010 г. предприятията дължат близо 950 млн. лв., което е със 139 млн.лв. повече (16.4%) в сравнение с края на 2009 г. Около 15% от тези задължения са с продължителност над 1 година. Осигурителните задължения на предприятията от нефинансовия сектор за периода 2005г.-2010г. са както следва: 694 млн. лв. (2005г.); 660 млн. лв. (2006г.); 606 млн. лв. (2007г.); 760 млн. лв. (2008г.); 808 млн. лв. (2009г.) и 947 млн. лв. (2010г.)
Ръстът на осигурителните задължения, освен в резултат на кризата, е и в следствие на дискриминационно законово решение за 20% плюс основен лихвен процент санкция при забавяне на плащанията.

Срочност на задълженията
През последните години настъпиха изменения и в структурата на задълженията в зависимост от срока на тяхната изискуемост – дългосрочни (над една година) и краткосрочни (до една година).

Преобладаващият ръст на дългосрочните задължения е и в резултат на преструктуриране на задълженията към финансовия сектор, разсрочване на държавните плащания и т.н.
Дългосрочни задължения
Към 31.12.2010 г. дългосрочните задължения достигнаха 82.6 млрд.лв. и съставляват 53.4% от всички задължения. В сравнение с 2009 г. те са повече с 6.6 млрд. лева, или с 8.7%.
Към 31.12.2010 г. дългосрочните задължения към финансовите предприятия са 46.5 млрд.лв., което е с 1.1 млрд.лв. (2.5%) повече спрямо края на 2009 г. Тези задължения са преди всичко инвестиционни, което е индикация за повишена активност на банките през този период в посока на инвестиционно кредитиране на реалния сектор: дългосрочни кредити за технологично обновяване, преструктуриране на предприятията, съгласно изискванията на Европейския съюз за сертифициране на продукцията, подобряване на условията за труд, покриване на екологичните стандарти и др. В края на 2010 г. задълженията по облигационни заеми са 2.157 млрд. лв., което е със 109 млн.лв. или 5.3% повече спрямо 31.12.2009 г.

Краткосрочни задължения
Краткосрочните задължения, възникнали за покриване на разходите за оборотни средства, към 31.12.2010 г. са 75.1 млрд. лв., което е с 2.4 млрд.лв. (3.3%) повече спрямо 2009 г.
Краткосрочните заеми от финансовите предприятия в края на 2010 г. са 14.4 млрд. лева. В сравнение с 31.12.2009 г. те са повече с около 800 млн. лева. (5.8%).
В края на 2010 г. краткосрочните данъчни задължения са 3.664 млрд. лева. В сравнение с края на 2009 г. те са повече с 343 млн.лева или 10.3%.

Задължения към персонала
През 2010 г. продължиха да се увеличават задълженията към персонала, основно вследствие нередовно изплащане на заплати. Към 31.12.2010 г. работодателите дължат на работниците 1.9 млрд.лева, което е със 126 млн.лв. (7.2%) повече спрямо 2009 г. Около 9% от тези задължения са с продължителност над 1 година.

Увеличението на задълженията към персонала има други косвени негативни ефекти – намаление на потреблението и оттам намаление на приходите от ДДС, намаление на приходите в бюджета на НОИ и, като следствие, на породения дефицит, нужда от нарастване на субсидията от бюджета и т.н.

Изводи:
Структурните деформации в икономиката все още не са преодолени и, независимо от по-ниския темп, задълженията продължават да растат. Не се забелязва обръщане на тенденцията. Тенденцията на увеличение на задълженията на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката продължи и през 2010 г., но със значително по-бавен темп, вследствие на икономическата криза. Задълженията надхвърлиха 157 млрд. лева, което е с 9 млрд. лв. (6%) повече спрямо 2009 г. Този темп на нарастване е около 6 пъти по-малък спрямо периода 2005-2009 г. Свиването на инвестициите с над 5 млрд.лв. за периода 2009-2010 г. е съществен фактор, водещ до ограничаване на нарастването на задълженията, но е индикатор за лошото здраве на икономиката.
През 2010 г. отново е най-голямо увеличението на междуфирмените задължения, които достигнаха 104.2 млрд.лева и са със 7 млрд.лв. (7.2%) повече в сравнение с 2009 г. На междуфирмената задлъжнялост се пада 81% от целия прираст на задлъжнялостта на нефинансовите предприятия през 2010 година.
Към 31.12.2010 г. предприятията от нефинансовия сектор на икономиката имат 45.9 млрд.лева вземания от други предприятия от сектора. Тази сума съставлява близо половината от междуфирмената задлъжнялост.
Задълженията към предприятията в група и към свързани и асоциирани предприятия спрямо 2009 г. са повече с 2.6 млрд.лв. (8%), а към доставчици – 2.9 млрд.лв. (11%). Косвен индикатор за причината за това негативно явление е броят на влезлите в процедура на несъстоятелност предприятия, който са 2261. Очевидно е, че голяма част от тези вземания са неликвидни, особено със срутването на цените на активите.
Това показва, че финансовото състояние на по-голямата част от предприятията продължава да се влошава и в условията на свитата им производствена активност, поради кризата, те нямат достатъчно средства да изплащат навреме разходите си за суровини, материали, услуги и др. Нарастването на лихвените проценти в последните месеци е точна индикация за влошена бизнес среда и повишения риск в икономиката.
Продължиха да се увеличават задълженията на предприятията и към финансовите институции. Увеличението им с 1.1 млрд. лева обаче, в сравнение с прираста през 2007 и 2008 г. (2%), е 10 пъти по-малко. Прирастът на дългосрочните заеми, които имат инвестиционен характер, е само около 330 млн. лева (1%), а на краткосрочните, свързани с текуща производствена дейност – с около 800 млн. лева (5.8%). Влошените финансови резултатите на предприятията и обезценяването на обезпеченията доведе до затягането на банковите условия за дългосрочно финансиране и, в резултат – до спад в инвестициите.
През 2009 г. са били предоставени кредити по нов бизнес в размер на 10.0 млрд. лева, а през 2010 г. – 9.2 млрд.лева, или спадът е с 9%.
Продължи значителното увеличение на задълженията към персонала от нередовно изплащане на заплати. В сравнение с 2009 г. те са повече със 126 млн.лв. (7%), а за осигуровките – със 139 млн.лв. (17%).
Увеличение на данъчните задължения. В края на 2010 г. те са 4 млрд.лева. В сравнение с края на 2009 г. увеличението е с 447 млн.лева (13%).
Държавата и общините и през 2010 г. продължиха да генерират междуфирмени задължения, но в по-малка степен в сравнение с 2009 г. Балансите на нефинансовите предприятия към 31.12.2010 г. показват, че от ведомства, държавни и общински предприятия имат вземания за изпълнени, но неразплатени поръчки, на стойност 482 млн. лв. Данъците за възстановяване са 2.2 млрд.лв. Тази сума съставлява 2.1% от междуфирмената задлъжнялост на нефинансовите предприятия към края на 2010 г.
В края на 2010 г. просрочените задължения на държавата са в размер на 431.5 млн.лв., от които 237.2 млн.лв. на държавния бюджет и 194.3 млн.лв. на общините.
Независимо от преодоляването на заплашителната тенденция на ръст на задълженията на държавата и общините към бизнеса с различни инструменти, вкл. с определен дисконт, размерът на тези задължения е много висок, особено в сравнение с периода 2005-2008 г. Забелязва се и структурна промяна с нарастване дела на задълженията на общините, което е част от намалението на ликвидността в държавните институции.
Тенденцията на увеличение продължава и през 2011 г., като към 30.09.2011 г. просрочените задължения са 457 млн.лева, от които за централно и местно правителство съответно са 254.7 млн.лева и 202.3 млн.лева.